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乐视网300104公司深度研究报告702

发布时间:2019-10-13 06:35:20 编辑:笔名

  乐视(300104)公司深度研究报告:定律适用智能电视的完整周期

  不断突破业务范围,获得业务的持续快速增长。智能电视是智慧城市的中心枢纽,海量应用和并购领域的强耦合,拓展规模边界;

  广告、排名、用户收费,本属于不同时期的盈利模式,在智能电视上共存。综合考虑中国智能电视的渗透率增长前景,与Netflix 进行用户和ARPU 比较发现,乐视仅用户收费部分的年收入应在百亿数量级,合理市值空间应在千亿元数量级;

  智能电视超级强势股适用右侧投资,其最基本的经济周期假设从传统经济周期变成互联长周期。 定律告诉我们,它的估值意义远非传统产业“大行业,小公司”的翻倍逻辑可比。Wind 预计公司 年EPS 分别为0.34 元、0.52 元、0.69 元。根据公司三季报测算,2013 年EPS 为0..49 元。 年P/E 分别为75X、70X、53X。事实上,如果换算为互联行业“市研率”的话,估值更低。维持乐视“买入”评级。

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