信阳信息网
体育
当前位置:首页 > 体育

食品饮料行业一周观点2012第二十一周纠

发布时间:2019-11-22 10:03:33 编辑:笔名

食品饮料行业一周观点(2012第二十一周):纠结的行情

我们的推荐:泸州老窖、双汇发展、沱牌舍得。看好老窖是因为,尽管政府治理三公消费给行业带来短期不确定性,但老窖模式正是发力阶段,且投资者普遍低估了该模式的作用,再加上老窖2012年净利应能增长47%,2012预期PE仅14倍,2011年利润分红收益率3.3%,我们认为老窖风险小,但机会不小。双汇发展一季报低于预期对近期股价影响较大,其预告的上半年净利增速显然偏低,且将进一步降低市场对其预期,我们认为,猪价从3Q12开始大幅下跌概率大升,之前正是布局良机。我们前期重点推荐的沱牌舍得,现阶段提醒投资者继续关注,2012年是转型第3年、业绩向上的拐点期已经到来,2季度净利有望继续保持高增长,2012年盈利预测存在继续上调的可能性。

行业观点:纠结的行情,白酒在报表与业务表现之间平衡,大众品在需求与成本降速之间平衡。经济增速持续下滑时间和幅度超了市场预期,对白酒形成两方面影响,一是业务端不振时间可能延长,二是相对其余行业,白酒2季度,甚至3季度,报表增长确定性吸引力上升。

我们的看法是,配置重的投资者可适当降低仓位。大众品方面,主要成本下降在肉制品、啤酒、乳制品、酵母、杏仁等已表现明显,但我们看到的零星数据仍不支持需求增速回升,需求与成本降速间的平衡成投资首要考虑问题。我们的看法是,需求增速回落将推动行业格局进一步稳固,并降低估值水平,但稍看长一点,风险收益比良好,建议关注竞争格局稳定子行业中的数一、数二公司。

上周一线白酒和肉制品跑输食品饮料行业指数。食品饮料行业(-3.4%)跑输沪深300指数(-2.4%)1.0个百分点,食品饮料子行业中乳品(-0.1%)、其他主流公司(-0.5%)、啤酒(-1.7%)、其他非主流公司(-1.9%)跑赢沪深300。

一周行业数据。1.产品价格观察:肉制品价格小幅上涨。2.上游价格观察:(1) 原奶,2012年5月份原奶价格同比涨2.5%。(2)葡萄,5月11日,葡萄批发价格同比上涨29%。(3)大麦,国产大麦周均价维持2336元/吨。(4) 猪,5月第2周生猪价格较2月初回落19%,3月母猪存栏数量同比增长5.2%。

一周信息精读。1. 行业动态精选:甘肃省推动葡萄酒产业发展/4月全球牛奶价格下跌4.6%/内地洋奶粉售价全球最高。2. 公司精选:茅台直营店新政疾行/水井坊或向帝亚吉欧进行定向增发 /迎驾贡酒冲刺上市/金种子酒"十二五"末收入拟突破40亿元/会稽山冲刺IPO /雨润建设物流中心助力龙虾之都/大北农斥巨资锁定生物育种/青啤收购三得利基本告罄。3. 上市公司公告精选:青青稞酒。

宜都体育网
凉菜
银行